Esta página é sobre o Projeto de Asset Allocation da Gestão Ativa Investimentos.

Este projeto mistura conceitos de análise técnica e distribuição de portfólio, e está sendo desenvolvido e aperfeiçoado por Kenneth Corrêa, Administrador de Empresas, com Pós-Graduação em Gestão Empresarial pela FGV, com experiência no mercado financeiro desde 2002.

Os algoritmos para o desenvolvimento da alocação de ativos e escolha de pontos de compra e venda estão desenvolvidos, e atualmente o sistema está em fase de acompanhamento a priori, ou seja, sendo testado out-of-sample, com os pontos de entrada definidos antes que o retorno tenha acontecido. Agora que foi atingido o o prazo inicial, de Dezembro de 2006, está sendo feita uma análise estatística dos dados dos investimentos realizados na prática, com dinheiro real. À partir daí teremos dados o suficiente para validar o trading system e criar um fundo de investimento utilizando a metodologia. Interessados, entrem em contato.

O projeto começou com a observação, nos últimos 10 anos, dos movimentos do mercado financeiro, conforme o gráfico abaixo:

Você pode observar no gráfico que, o investimento em CDI (sem risco) traz o maior retorno, e o investimento em Bolsa de Valores (IBOV - com risco), traz um menor retorno, e ainda apresentando uma volatilidade (variação nos retornos) muito maior que o CDI do mesmo período, o que o torna, a longo prazo, um péssimo investimento. O Dólar nunca é recomendado como investimento de longo prazo, embora tenha uma alta volatilidade também.

Já foi feito um estudo com dados dos últimos dez anos (porém a posteriori), e o gráfico a seguir mostra o retorno obtido pelo trading system, comparados com outros indicadores do país, sem considerar custos de operação.

Outra situação analisada foi comparar a rentabilidade do algoritmo com a rentabilidade dos melhores fundos da história do país, nos últimos sete anos, segundo a Thomson Financial, e o algoritmo demonstrou uma performance bastante superior, se comparada aos fundos existentes.

Mas, como se lê em prospectos de fundos de investimento, retornos anteriores não garantem retornos futuros, e desde Janeiro de 2004 o algoritmo vem sendo testado em uma situação real, inclusive com aplicação própria de parte do capital da Gestão Ativa Investimentos. Foram criados fundos para fazer um acompanhamento real destes retornos. Os retornos desta amostra real podem ser acompanhados no gráfico a seguir:

O CDI está representado no gráfico pela cor Azul Royal e o IBOV pela cor Azul Claro. Os fundos demonstrados no gráfico são:

* Conservador passivo - Fundo passivo, com alocação conservadora de fundos tecnicamente selecionados.
* Conservador ativo - Fundo ativo (algoritmo), com alocação conservadora.
* Moderado passivo - Fundo passivo, com alocação moderada de fundos tecnicamente selecionados.
* Moderado ativo - Fundo ativo (algoritmo), com alocação moderada.
* Agressivo passivo - Fundo passivo, com alocação agressiva de fundos tecnicamente selecionados.
* Agressivo ativo - Fundo ativo (algoritmo), com alocação agressiva.
* Top Ações - Fundo passivo com fundos de ação tecnicamente selecionados.
* Kenneth - Fundo com capital real aplicado, perfil entre moderado e agressivo, utilizando o algoritmo.

Para acompanhar mensalmente os resultados da Gestão Ativa Investimentos, estamos elaborando um relatório mensal, que estará sendo publicado nesta página. Para acessá-lo, clique aqui.